Debêntures e Debêntures Incentivadas
As debêntures são títulos de crédito emitidos por sociedades anônimas não financeiras, para obter recursos de médio e longo prazos (CAPITAL FIXO).
Resumidamente, correspondem a um empréstimo de médio e longo prazos que o comprador do título (debenturista) faz a sociedade anônima.
As debêntures são títulos bastante flexíveis em termos de prazo e taxa de juros (pré ou pós-fixados) e fluxo de pagamento (com ou sem cupons). O prazo mínimo de uma debênture é de um ano.
As debêntures podem ser emitidas mediante oferta pública (S.A Aberta) ou privada (S.A Fechada).
Escritura de Emissão: documento onde são estabelecidos os direitos e os deveres da companhia emissora e dos debenturistas, além das demais características da emissão, tais como: montante da emissão, vencimento, condições de remuneração e amortização, garantias.
Quanto à espécie
- Simples (não conversíveis): quando conferem, ao debenturista, um crédito somente;
- Conversíveis em ações: quando conferem, aos debenturistas, a possibilidade de receber seu crédito ou transformá-lo em ações da empresa emissora.
Riscos Inerentes
Ao virar debenturista, o investidor vira credor da empresa por um prazo de médio a longo. Enquanto investidor estará sujeito aos riscos de mercado, crédito e liquidez. O risco mais relevante e evidente é o risco de crédito – risco de inadimplência da empresa. O risco de liquidez também é relevante, como o mercado é relativamente “pequeno”, o número de negócios é baixo. Oscilações de mercado e/ou fatos relativos a empresa podem impactar o preço das debêntures – gerando volatilidade.
Rating (Classificação de Crédito): Como a debênture é basicamente um empréstimo feito a companhia, o principal risco do debenturista é o risco de crédito. O rating é uma classificação efetuada por empresa especializada e independente (agência classificadoras de risco de crédito) que reflete a capacidade e intenção da empresa realizar o pagamento.
